导读：Citrini Research发布了一份假设性实验：如果AI的乐观预期全部兑现，会发生什么？答案是：一场前所未有的"智能危机"。两年内，失业率从"可控"飙升至10.2%；S&P 500（标普500）从8000点跌至3500点；价值13万亿的Mortgage（抵押贷款）市场将会崩塌。如果AI发展顺利，恰恰可能导致经济灾难？

研究机构Citrini Research发布了一份极具争议的实验：如果AI发展完全按照最乐观预期推进，全球经济将陷入一场"智能危机"。

这份报告的核心逻辑是：AI能力提升 → 企业裁员 → 消费者收入下降 → 消费萎缩 → 企业利润下滑 → 企业变本加厉投入AI → AI能力进一步提升

这个循环没有"自然刹车"。

报告描述的时间线触目惊心：

2026年初，AI编程工具取得突破性进展。程序员用Claude Code可以在几周内复刻一个中型SaaS产品的核心功能。"CIO开始问自己：为什么还要付50万美元年费续约？我们自己做一个不行吗？"

2026年10月，ServiceNow（企业的"流程管家"）宣布增速从23%骤降至14%，裁员15%。市场这才意识到：威胁软件公司的不是别人，正是它们自己的客户——那些用AI省下人力成本的企业。

2027年，AI代理开始处理消费决策。订机票酒店、比较保险续费、甚至报税，所有那些依赖"用户惰性"的商业模式将崩盘。DoorDash（美国最大的外卖配送平台，类似中国的"美团外卖"）的护城河在AI面前将毫无意义。

2027年Q1，Mastercard报告增速放缓，股价当天暴跌9%。AI代理开始用稳定币（Solana、ETH L2）绕开2-3%的刷卡手续费。

2027年11月，私人信贷危机全面爆发。2022年被私募以102亿美元私有化的Zendesk，受到AI客服冲击，债务违约，私募界开始慌了。

2028年6月，美国失业率报10.2%，S&P从2026年高点回撤38%。房价在旧金山、西雅图、奥斯汀下跌8-11%。

历次经济危机的主角通常是蓝领工人。但这次不同。

"白领就业危机才是这次的主角。"

原因很简单：美国是一个"白领服务经济"。白领占就业的50%，但贡献了约75%的自由裁量消费。更关键的是：

美国前10%的高收入者贡献了超过50%的消费。前20%贡献了约65%。

这些人失去了工作、或被迫降薪50%转型"才能找到职位"，消费萎缩的幅度将远超失业率本身的数字。

一个典型案例：2025年还是Salesforce高级产品经理的女士，2026年丢了工作后开始开Uber（“跑滴滴”）。年收入从18万降到4.5万。这样的人不是个例，而是"数十万"级别。

更讽刺的是，Uber/DoorDash（“滴滴/外卖 ”）曾经"吸收"了第一波被裁的白领。但当自动驾驶普及时，这批人再次被替代。

报告中最令人后背发凉的结论是：

"优质抵押贷款，真的'优质'吗？"

美国住宅抵押贷款市场约13万亿美元。贷款审批的核心假设是：借款人将在贷款期限内保持当前收入水平。

但如果这个假设本身就是错的呢？

"2008年的问题贷款从第一天起就是坏的。2028年的贷款在发放时是好的，但在贷款发放后改变了。"

2027年，研究人员开始注意到"隐形压力"：HELOC提款激增、401(k)提款增加、信用卡债务飙升，但房贷还款仍然正常。

这意味着：借款人正在用尽一切手段维持房贷还款，同时停止所有自由裁量支出。

这才是真正的威胁：消费不是突然崩塌，而是温水煮青蛙式地流失。

最残酷的是：传统的货币政策工具对这场危机基本无效。

降息和QE可以缓解金融市场的流动性紧张，但无法解决根本问题：AI让人类智能变得不那么稀缺、不那么有价值。

想象一下：哪怕利率降到零，买入所有MBS和违约的私募债务……这不会改变一个事实，那就是一个Claude代理可以完成18万美元产品经理的工作，每月成本仅200美元。

更深层的问题是：美国联邦政府的收入基础是"对人类时间的征税"。人们工作、企业发钱、政府抽成。

但AI改变了一切：

"产出仍然存在。但它不再流经家庭、再流回企业，也不再流经IRS。资金循环正在断裂。"

2028年Q1，美国联邦收入较CBO基线预测低12%。不是因为经济衰退，而是因为就业和收入结构发生了根本性变化。

参考资料：https://www.citriniresearch.com/p/2028gic